1990年代末，科技股泡沫将“高增长”神话推向巅峰。北电网络与思科作为行业巨头，其管理层和投资者共同演绎了一场典型的非理性繁荣。 **1. 泡沫的逻辑链：从数据到信仰** - **管理层预期膨胀**：北电CEO约翰·罗思在2000年宣称，公司将以“行业增速+6%”持续增长；思科CEO约翰·钱伯斯更断言“年增长50%是逻辑必然”。这些言论折射出对“规模不经济”的忽视。 - **市场估值失控**：北电 ...

编者按： ...